Investir dans des entreprises non cotées
Les FCPR, FIP et FCPI sont des fonds de capital-investissement permettant de financer des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. Ils peuvent accompagner leur création, leur développement, leur innovation ou leur transmission.
Ce placement s’adresse aux investisseurs disposant d’un horizon long et capables d’accepter une forte incertitude. Le capital n’est pas garanti et les sommes investies restent généralement indisponibles pendant toute la durée de vie du fonds.
Quelles différences entre FCPR, FIP et FCPI ?
Ces trois fonds permettent d’investir indirectement dans des entreprises non cotées, mais leur stratégie, les sociétés financées et leur éventuel cadre fiscal peuvent différer.
Le FCPR
Le fonds commun de placement à risques investit une part importante de son portefeuille dans des entreprises non cotées. Sa stratégie peut concerner le capital-développement, la transmission d’entreprise ou d’autres opérations de private equity.
Le niveau de risque, la durée du fonds, les secteurs ciblés et l’expérience de la société de gestion doivent être étudiés avant d’investir.
Le FCPI
Le fonds commun de placement dans l’innovation investit principalement dans des entreprises innovantes non cotées. Il permet de participer au financement de sociétés développant de nouveaux produits, services ou technologies.
Certains FCPI peuvent ouvrir droit à un avantage fiscal, sous réserve de leur éligibilité, de la date de souscription et du respect des conditions réglementaires.
Le FIP
Le fonds d’investissement de proximité finance principalement des petites et moyennes entreprises situées dans une zone géographique déterminée par le fonds.
Certains FIP peuvent bénéficier d’un cadre fiscal particulier. Cette possibilité ne doit toutefois pas masquer le risque de perte en capital, l’illiquidité et la durée de détention.
À quoi sert concrètement le capital-investissement ?
Les FCPR, FIP et FCPI peuvent apporter une diversification différente des placements cotés traditionnels. Ils doivent toutefois représenter une part limitée et maîtrisée de votre patrimoine financier.
Diversifier hors des marchés cotés
Ces fonds permettent d’investir indirectement dans des entreprises non cotées et de compléter une allocation déjà composée d’assurance-vie, de PEA ou de compte-titres.
Financer l’économie réelle
Le capital investi contribue au financement de PME, d’entreprises innovantes ou de sociétés en développement ayant besoin de ressources pour réaliser leurs projets.
Rechercher une valorisation à long terme
Le développement des entreprises financées peut créer un potentiel de performance lors de leur cession. Cette valorisation reste incertaine et le capital investi n’est jamais garanti.
Bénéficier d’un avantage fiscal potentiel
Certains FIP ou FCPI peuvent ouvrir droit à une réduction d’impôt sous conditions. L’éligibilité du fonds, les règles en vigueur et les obligations de conservation doivent être vérifiées avant la souscription.
Cas d'exemple
Profession
Marc, 47 ans, dispose déjà d’une épargne de précaution, d’une assurance-vie et d’un PEA. Il souhaite diversifier une part limitée de son patrimoine vers des entreprises innovantes non cotées.
Après analyse de son profil dynamique, il investit 20 000 € dans un FCPI éligible investi en jeunes entreprises innovantes. Son objectif est de rechercher une valorisation à long terme tout en bénéficiant, sous conditions, d’un avantage fiscal à l’entrée.
Cette simulation est fournie à titre pédagogique. La valeur de liquidation de 18 000 € est une hypothèse et ne constitue pas une prévision. Le capital investi peut être perdu partiellement ou totalement, la durée du fonds peut être prolongée et l’avantage fiscal dépend de l’éligibilité du FCPI, de la réglementation applicable et de la situation fiscale de l’investisseur.
Notre accompagnement
Construire une relation sur des bases solides en découvrant votre profil, la cartographie de votre patrimoine et vos attentes.
01
RDV FONDATION
A votre écoute pour comprendre votre situation, vos attentes et vos besoins. A la fin du rendez-vous, le DER (document d’entrée en relation) vous est restitué.
02
LETTRE DE MISSION
Dès votre accord, nous entamons la mission que vous nous confiez. Les étapes de nos actions vous sont décrites et envoyés par mail au travers de la lettre de mission qui nous lie.
03
SUIVI PATRIMONIAL
Nous restons réactifs pour échanger ensemble par téléphone (appel, whatsapp, sms), par mail, par visio-conférence et au cabinet, selon vos préférences.
Un FCPR, FIP ou FCPI ne se choisit pas uniquement pour sa fiscalité
La réduction d’impôt éventuelle ne doit pas constituer le seul critère de sélection. Elle ne compense pas automatiquement le risque de perte en capital, les frais, l’illiquidité ou une stratégie d’investissement inadaptée.
Avant de souscrire, il faut comprendre les entreprises ciblées, l’expérience de l’équipe de gestion, la durée du fonds, les modalités de liquidation et les scénarios de sortie envisagés.
- Lire le document d’informations clés et le règlement
- Comprendre la stratégie et les secteurs financés
- Étudier l’expérience de la société de gestion
- Comparer les frais de souscription et de gestion
Objectifs patrimoniaux associés
Les FCPR, FIP et FCPI peuvent compléter certains objectifs patrimoniaux, à condition de rester proportionnés à votre patrimoine et à votre capacité à accepter le risque.
Préparer sa retraite
Avec un horizon suffisamment long, le capital-investissement peut participer à la diversification d’une stratégie retraite, sans constituer une source de revenus réguliers ou garantis.
Amender ses actifs
L’analyse de votre allocation peut permettre de déterminer si une poche de non coté est cohérente avec vos placements, votre liquidité et votre profil de risque.
Optimiser sa fiscalité
Certains FIP ou FCPI peuvent ouvrir droit à un avantage fiscal potentiel, sous réserve de l’éligibilité du fonds et des conditions réglementaires applicables.
FAQ — FCPR, FIP et FCPI
Qu’est-ce qu’un FCPR ?
Un FCPR est un fonds commun de placement à risques qui investit une part importante de son portefeuille dans des entreprises non cotées.
Il permet d’accéder indirectement au capital-investissement, mais présente un risque élevé de perte en capital et une faible liquidité.
Quelle est la différence entre un FCPR, un FIP et un FCPI ?
Le FCPR investit dans différentes entreprises non cotées selon la stratégie définie par la société de gestion. Le FCPI cible principalement des entreprises innovantes, tandis que le FIP finance surtout des PME implantées dans une zone géographique déterminée.
Les risques, les durées, les frais et les éventuels avantages fiscaux peuvent varier d’un fonds à l’autre.
L’argent investi dans un FIP ou un FCPI est-il disponible ?
Non, généralement pas avant la fin de vie du fonds. Les parts ne peuvent habituellement pas être rachetées à la demande de l’investisseur pendant plusieurs années.
La récupération du capital dépend de la vente progressive des participations détenues par le fonds. La durée peut donc être plus longue que celle annoncée initialement.
Les FIP et FCPI permettent-ils de réduire ses impôts ?
Certains FIP ou FCPI peuvent ouvrir droit à une réduction d’impôt, sous réserve de leur éligibilité, de la date de souscription et du respect des conditions de conservation.
Les règles fiscales pouvant évoluer, l’avantage applicable doit être vérifié au moment de l’investissement. Il ne doit jamais constituer l’unique motivation de la souscription.
Quels sont les risques des FCPR, FIP et FCPI ?
Ces fonds présentent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les entreprises financées sont non cotées, souvent plus petites et plus fragiles que les grandes sociétés présentes en bourse.
Ils présentent également un risque d’illiquidité, de valorisation, de prolongation de la durée du fonds et parfois de concentration sur certains secteurs ou territoires.
Combien de temps faut-il conserver un FIP, un FCPI ou un FCPR ?
La durée réelle dépend du règlement du fonds et du temps nécessaire pour vendre les entreprises détenues. Elle peut atteindre dix ans ou davantage.
Même lorsque la durée fiscale minimale est plus courte, l’investisseur peut rester bloqué jusqu’à la liquidation effective du fonds.